модель дисконтирования дивидентов

Почему бухгалтерам при оценке стоимости следует применять модель дисконтированных денежных потоков? Финансы компании. Теория и практика.

Загрузка. Пожалуйста, подождите...

INGREEN.ME - В помощь настоящему руководителю компании!

Финансы Вашей компании, анализ, стратегия, теория и практика.

Почему бухгалтерам при оценке стоимости следует применять модель дисконтированных денежных потоков?

Прежде всего нужно понять, что модель дисконтированных денежных потоков является методом, применяемым на уровне отдельного подразделения или всей компании. При этом сначала оцениваются денежные потоки из всех источников капитала, а затем из полученного результата вычитается стоимость долга с целью определения стоимости собственного капитала компании. Очень похожий подход используется в модели дисконтирования дивидендов ( Dividend Discount Model ). В этой модели свободные денежные потоки, предназначенные акционерам, дисконтируются с учетом стоимости собственного капитала, в результате чего получается тот же результат, что и в первом случае. Здесь следует сделать одно важное замечание. Его суть состоит в том, что и модель дисконтированных денежных потоков, и модель дисконтирования дивидендов применяются для прогнозирования будущих денежных потоков, в то время как модель Оценки реальной стоимости использует исторические данные о финансовом положении компании. Если, например, взять балансовую стоимость акций, то мы увидим, что она будет отлична от их рыночной стоимости, а соотношение рыночной и балансовой стоимостей редко бывает равно единице. На самом деле реальная стоимость многих компаний окажется отрицательной в том случае, если ее оценивать на основе балансовой стоимости их акций. Именно поэтому балансовая стоимость не очень сильно коррелирует с рыночной стоимостью компании или рыночной стоимостью ее акций.

добавил: | комментариев: 0 | просмотров: 503

Другие новости по теме:

Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь.

Мы рекомендуем Вам либо войти на сайт под своим именем.

source